[摘要]銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押是一種新型的貸款擔保方式，雖然立法未明確銀行理財產(chǎn)品可納入出質(zhì)范圍，但理財產(chǎn)品質(zhì)押融資是市場競爭的產(chǎn)物，其存在和發(fā)展具有經(jīng)濟合理性。在目前理財產(chǎn)品質(zhì)押法律性質(zhì)不明朗的情況下，開展該項業(yè)務時可以通過類推適用應收賬款質(zhì)押、設置質(zhì)物價值波動跟蹤機制以及完善質(zhì)押合同約定等手段來控制風險。
一、銀行開展理財產(chǎn)品質(zhì)押的優(yōu)點
銀行理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行針對特定目標客戶群開發(fā)設計并銷售的資金投資和管理計劃。銀行接受投資人的授權來管理資金，投資收益與風險由銀行與投資人按約定方式享有和承擔。從2004年光大銀行發(fā)行第一款外幣和人民幣理財產(chǎn)品至今，經(jīng)過近十年的發(fā)展，我國商業(yè)銀行理財資產(chǎn)規(guī)�？焖僭鲩L，理財業(yè)務的品種和投資范圍日益豐富，理財產(chǎn)品已成為廣大投資者資產(chǎn)配置中重要的組成部分，也成為眾多商業(yè)銀行維系客戶、增加存款的重要手段。
銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款，是指借款人以其在銀行購買的理財產(chǎn)品收益權作為質(zhì)押擔保，在銀行辦理的信貸業(yè)務。該項業(yè)務早在2007年就有部分銀行推出，但至今尚無統(tǒng)一、明確的操作模式。目前銀行普遍做法是只接受本行發(fā)行的理財產(chǎn)品作為質(zhì)物，且借款人與出質(zhì)人為同一主體。
雖然我國法律未對銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押作出明確的規(guī)定，但銀行在可控風險的前提下開展理財產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務，可以實現(xiàn)銀行與客戶“雙贏”。
（一）提高客戶收益，解決客戶資金急需。理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款可以作為資金周轉(zhuǎn)的一種應急手段。理財產(chǎn)品收益率通常高于同期銀行利率，能滿足投資者的增值需求，投資者購買了期限較長又不可提前贖回的銀行理財產(chǎn)品，當遇到緊急資金需求時，就可以通過理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款來應急。提高了理財產(chǎn)品的流動性，解決客戶的短期融資需求。
（二）提高市場份額，增加中間業(yè)務收入。對于銀行來說，理財產(chǎn)品具有貸款擔保功能，不僅延伸了銀行貸款產(chǎn)品線，獲取了貸款利差，還吸收了存款，提高市場份額占比，可以說是存貸款雙收獲。同時，理財業(yè)務快速發(fā)展，對銀行中間業(yè)務的貢獻度也不容小覷，可以增加中間業(yè)務收入，推動經(jīng)營效益提升。
二、理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款存在的風險
（一）理財產(chǎn)品質(zhì)押沒有法律依據(jù)
我們知道，可以出質(zhì)的權利必須是：私法上的權利、可轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權利。因此從法理而言，銀行理財產(chǎn)品符合可出質(zhì)權利的一般特性要求，可納入權利質(zhì)押的范疇。但依據(jù)“物權法定”原則，物權的種類和內(nèi)容須由法律規(guī)定，不能由當事人自由創(chuàng)設，這成為理財產(chǎn)品質(zhì)押最大的法律障礙。
我國《物權法》第223條列舉了6種可質(zhì)押的權利，理財產(chǎn)品不在其中。除《物權法》列舉的6種可質(zhì)押權利標的之外,只有法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的財產(chǎn)權利才可以質(zhì)押。而我國目前并沒有相關的法律、行政法規(guī)對銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押作出規(guī)定，導致銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押在現(xiàn)階段找不到明確的法律依據(jù)，理財產(chǎn)品作為質(zhì)押物的屬性存在爭議。因此，理財產(chǎn)品進行質(zhì)押，存在被認定質(zhì)押無效的法律風險。
（二）理財產(chǎn)品質(zhì)押缺乏公示方法
根據(jù)物權法基礎理論，可設立物權的標的物必須由法律、行政法規(guī)限定，同時還必須履行一定的公示手續(xù)。權利質(zhì)押根據(jù)權利種類不同，以出質(zhì)人向質(zhì)權人交付權利憑證或向有關部門辦理質(zhì)押登記作為生效要件。銀行理財產(chǎn)品中，投資者持有的是與銀行簽訂的理財協(xié)議、產(chǎn)品說明書及客戶回單，上述憑證不能算是嚴格意義上的“權利憑證”，同時現(xiàn)行法律制度下又沒有與銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押相關的登記管理機構，造成缺乏公示手段的境地。
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