二、銀行經(jīng)營浮躁
除小的商業(yè)銀行外，國內(nèi)五大國有商業(yè)銀行雖然已完成了股份制的改造，但其角色一定程度上仍是國務(wù)院的一個部級單位而已，在經(jīng)營上仍帶有明顯的官商色彩，層層下任務(wù)指標(biāo)，個個與工資掛鉤，存款、貸款、理財、信用卡、電子銀行以及與銀行不搭邊的保險、基金任務(wù)等壓得基層經(jīng)營網(wǎng)點喘不過氣來。如在目前各行的投行業(yè)務(wù)尚未真正起步的情況下，很多行已要求將中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重提高到20%以上，于是幾乎所有的銀行都將應(yīng)收的利息分為二塊，一塊為正常的利息收入，另一塊與企業(yè)簽訂個形式上的協(xié)議，作為中間業(yè)務(wù)收入。
繁重的任務(wù)指標(biāo)，在銀根放松的情況下，經(jīng)營行尚能通過派生和拉贊助的方式來勉強完成。當(dāng)銀根緊縮后，則采取存貸款掛鉤，高息攬存等不正常的方式來完成任務(wù)指標(biāo)，從而進(jìn)一步加大了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。目前國有商業(yè)銀行的利率一般執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮30%——40%的標(biāo)準(zhǔn)，按此計算，則企業(yè)的年化利率約在9.2%左右，而實際上企業(yè)需支付的利息并非如此，銀行在貸款條件中要求企業(yè)簽發(fā)一定比例的全額保證金銀行承兌匯票或國內(nèi)信用證等表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而在銀根緊縮時期，企業(yè)的銀行承兌匯票除少部分可以使用到下游企業(yè)中外，大部分是需要進(jìn)行貼現(xiàn)的，而目前的貼現(xiàn)利率已達(dá)到12%左右，如果按貸款的50%的比例來簽發(fā)全額銀票，企業(yè)至少也需要增加6%的利息支出，因此，即使是從正規(guī)銀行取得貸款，其資金成本也可能達(dá)到15%或者更高，這還不算銀行額外要求的購買銀行理財產(chǎn)品、購買基金、購買保險等支出的成本。
銀行融資成本劇增，讓部分資金相對寬裕的企業(yè)甚至壓縮了生產(chǎn)規(guī)模，將資金用于借貸或貼現(xiàn)，輕松取得了遠(yuǎn)高于制造業(yè)的利潤率，從而引發(fā)了全民借貸的熱潮。
在實體中小企業(yè)不堪重負(fù)的情況下，銀行則在利益驅(qū)動下將有限的信貸資金投向了具有房地產(chǎn)、小額貸款公司或擔(dān)保公司經(jīng)營背景的綜合經(jīng)營企業(yè)，因為這類企業(yè)往往更能滿足銀行的業(yè)務(wù)回報要求，這樣就進(jìn)一步推動了有限的資本向非實體經(jīng)濟(jì)的流動。
商業(yè)銀行繁重的任務(wù)指標(biāo)，還不可避免地帶來了較大的道德風(fēng)險，隨著企業(yè)家“跑路”的出現(xiàn)，銀行人員跑路的情況也更加突出。
三、企業(yè)行為浮躁
經(jīng)過多年的改革開放，當(dāng)中國制造成為全球華人共同的自豪和驕傲?xí)r，那些靠制造業(yè)率先富起來的一部分人卻對越來越低的制造業(yè)利潤失去了耐心，2000年開始，以溫州人為代表的一部分人將資金轉(zhuǎn)向股市，轉(zhuǎn)向房市，轉(zhuǎn)向礦產(chǎn)，甚至轉(zhuǎn)向了農(nóng)產(chǎn)品，為了獲取更多的籌碼，小額貸款公司、擔(dān)保公司，地下錢莊和老鼠會等比比皆是，借錢賺錢幾乎成為一種時尚，而其中的資金來源除部分個人積蓄及企業(yè)利潤外，大部分仍來自于利率低的銀行貸款，以辦企業(yè)的名義貸款，用貸款來投資已成為大多數(shù)溫州企業(yè)和市民的獲利途徑。這一投資行為在2010年以前的幾年中幾乎所向披靡，大獲全勝。而且很快這一盈利模式就被國內(nèi)的其他企業(yè)或個人所仿效，不僅國內(nèi)正規(guī)的小額貸款公司或擔(dān)保公司的注冊資本相當(dāng)一部分來自于銀行貸款，而且相當(dāng)一部分地下錢莊的資金也來源于信貸資金，參與者不僅有企業(yè)家，也有普遍的市民，還有政府官員及銀行職員等。而溫州則達(dá)到了“全民借貸”的地步，有數(shù)據(jù)顯示，溫州89%的家庭、個人和59%的企業(yè)都參與了民間借貸。
與此同時，實體企業(yè)卻遭遇了前所未有的寒潮，一方面歐美二次探底導(dǎo)致普通產(chǎn)品的出口受阻；另一方面是原材料成本和勞動力工資增加導(dǎo)致盈利空間進(jìn)一步縮小；三是國內(nèi)銀根緊縮帶來了融資困難和融資成本的高啟，相當(dāng)一部分企業(yè)不得不使用高利貸來苦撐危局。企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)的信心受到了嚴(yán)重的影響。據(jù)北京大學(xué)國家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴集團(tuán)在今年9月，對珠三角廣州、深圳、東莞、中山、佛山、江門6個縣市的95家小企業(yè)和15家當(dāng)?shù)劂y行實地走訪，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷對珠三角2889家小企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)上調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，72.45%的小企業(yè)預(yù)計未來6個月沒有利潤或小幅虧損，對未來6個月經(jīng)營信心較低；3.29%的小企業(yè)預(yù)計未來6個月可能大幅虧損或歇業(yè)，對未來經(jīng)營持悲觀態(tài)度。事實上，利潤下滑已經(jīng)成為今年小企業(yè)最難邁過的一道坎。統(tǒng)計稱，今年小企業(yè)利潤的嚴(yán)重下滑，與2010年相比平均利潤減少30%至40%，經(jīng)營困難加大。其中原材料、人工成本上漲仍然是擠壓小企業(yè)利潤的重要因素。大部分行業(yè)原材料成本較2010年上漲約20%至50%；服裝行業(yè)原材料面料價格甚至上漲了30%至80%；珠三角地區(qū)的小企業(yè)工人工資相比2010年上漲了20%至30%，部分高級技工的工資上漲幅度甚至超過100%，四五千元都打不住。不同的是，與去年相比，小企業(yè)現(xiàn)在還面臨訂單大幅萎縮的“夾擊”。報告顯示，受到歐債、美債危機的影響，珠三角地區(qū)小企業(yè)訂單量較2010年下滑約30%。再加上越南、印度等區(qū)域企業(yè)以低價加入訂單的搶奪，國內(nèi)小企業(yè)低價搶單已沒有空間；另外，房地產(chǎn)調(diào)控也導(dǎo)致國內(nèi)建材及配套產(chǎn)品相關(guān)訂單在逐步減少。訂單減少最直接的影響就是小企業(yè)的開工率。目前，珠三角小企業(yè)平均開工率下滑至70.92%。在這種經(jīng)營環(huán)境下，放棄或壓縮實體企業(yè)經(jīng)營，大范圍的將實體資本逐利到非實體經(jīng)濟(jì)的行為就不難理解了。
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