新資本協議與經濟資本管理---學習巴塞爾新資本協議的思考

  2004年6月巴塞爾新資本協議正式發(fā)布，相對于1988年的協議，新資本協議進行了創(chuàng)新，它試圖建立一個更加具有風險敏感特性的資本要求，并且降低資本套利活動以鼓勵銀行以風險為基礎確認資本要求。從這個意義上說，新資本協議為銀行評價自身的資本需要建立了一個監(jiān)管方面的期望框架，它雖然并沒有要求銀行采用經濟資本模型，然而它期望銀行對自身所面臨的風險進行全面的評價，并使資本與這些風險相聯系。
　　
    在巴塞爾委員會有關監(jiān)管資本框架的不斷完善的進程中，另一種資本管理方法——經濟資本管理在國際上一些領先銀行中得到越來越廣泛的運用。經濟資本是在20世紀90年代銀行界不斷發(fā)展基于信用風險和其他風險的內部模型的基礎上發(fā)展而來的。經濟資本試圖反映銀行自身的風險特征，并通過風險損失映射資本承擔，從而在性質上與作為可用資本的賬面資本和作為資本底線的監(jiān)管資本相區(qū)別。
   
    經濟資本是指在一個給定的置信水平下，用來吸收或緩沖所有風險帶來的非預期損失的資本。給定的置信水平由銀行的管理層進行規(guī)定，指的是在一個給定的時期內銀行發(fā)生支付風險的可能性。選擇的置信水平越高，發(fā)生支付風險的概率就越低。例如，如果管理層確認的置信水平為99.97%，這就意味著他們接受銀行在未來12個月中有萬分之三的概率發(fā)生支付風險。非預期損失是指可能超出預期損失的損失部分，它是對損失不確定性的估量。對非預期損失，銀行不可能通過日常的成本來管理，而是通過資本來覆蓋。

    從實踐來看，銀行從事經濟資本管理的必要性和優(yōu)越性已不斷得到證明：美國Oliver Wyman咨詢公司2004年采用“股東業(yè)績指數”衡量發(fā)現：在過去5年內持續(xù)為股東創(chuàng)造價值的銀行中，名列前茅的都是采用經濟資本管理，對業(yè)務單位配置經濟資本的銀行。因此，監(jiān)管資本與經濟資本雖然存在一定的差異，但這種差異不應該太大，否則將影響監(jiān)管資本的有效性。新資本協議正是試圖增強監(jiān)管資本的風險敏感度來解決這一矛盾，使監(jiān)管資本與經濟資本之間有著更為密切的聯系。

    監(jiān)管資本與經濟資本雖然有趨同的一面，但兩者之間顯然也存在一定的差距。與監(jiān)管資本“一刀切”的標準相比，經濟資本無疑更能體現單個銀行所面臨的風險。因此，經濟資本要求與監(jiān)管資本要求并不能完全達成一致。在某些情況下，銀行即使?jié)M足了監(jiān)管資本的要求，但也可能掩蓋了實際的破產概率。如銀行自己的風險分析估算需要16%的經濟資本來應對風險。如果銀行實際擁有10%的資本，那么該行在監(jiān)管意義上雖然滿足了監(jiān)管資本的要求，但在經濟意義上卻資本不足�！　�

 1/3    1 2 3 下一頁 尾頁