投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這一術(shù)語(yǔ)的含義十分寬泛，從廣義的角度來(lái)看包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù)；而從狹義的角度來(lái)看，包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。
狹義的投資銀行業(yè)務(wù)：投資銀行的狹義含義只限于某些資本市場(chǎng)，著重指一級(jí)市場(chǎng)上的承銷(xiāo)、并購(gòu)和融資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
廣義的投資銀行業(yè)務(wù)：投資銀行的廣義含義包括眾多的資本市場(chǎng)活動(dòng)，即包括公司融資、兼并收購(gòu)顧問(wèn)、股票的銷(xiāo)售和交易、資產(chǎn)管理、投資研究和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。
投資銀行業(yè)務(wù)主要包括:
⑴ 證券承銷(xiāo)。證券承銷(xiāo)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。投資銀行承銷(xiāo)的職權(quán)范圍很廣，包括本國(guó)中央政府、地方政府、政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券、企業(yè)發(fā)行的股票和債券、外國(guó)政府和公司在本國(guó)和世界發(fā)行的證券、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券等。投資銀行在承銷(xiāo)過(guò)程中一般要按照承銷(xiāo)金額及風(fēng)險(xiǎn)大小來(lái)權(quán)衡是否要組成承銷(xiāo)辛迪加和選擇承銷(xiāo)方式。通常的承銷(xiāo)方式有四種：
第一種：包銷(xiāo)。這意味著主承銷(xiāo)商和它的辛迪加成員同意按照商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)發(fā)行的全部證券，然后再把這些證券賣(mài)給它們的客戶(hù)。這時(shí)發(fā)行人不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了投資銀行的身上。
第二種：投標(biāo)承購(gòu)。它通常是在投資銀行處于被動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)較強(qiáng)的情況下進(jìn)行的。采用這種發(fā)行方式的證券通常都是信用較高，頗受投資者歡迎的債券。
第三種：代銷(xiāo)。這一般是由于投資銀行認(rèn)為該證券的信用等級(jí)較低，承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)大而形成的。這時(shí)投資銀行只接受發(fā)行者的委托，代理其銷(xiāo)售證券，如在規(guī)定的期限計(jì)劃內(nèi)發(fā)行的證券沒(méi)有全部銷(xiāo)售出去，則將剩余部分返回證券發(fā)行者，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行者自己負(fù)擔(dān)。
第四種：贊助推銷(xiāo)。當(dāng)發(fā)行公司增資擴(kuò)股時(shí)，其主要對(duì)象是現(xiàn)有股東，但又不能確保現(xiàn)有股東均認(rèn)購(gòu)其證券，為防止難以及時(shí)籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價(jià)格下跌，發(fā)行公司一般都要委托投資銀行辦理對(duì)現(xiàn)有股東發(fā)行新股的工作，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資銀行。
⑵ 證券經(jīng)紀(jì)交易。投資銀行在二級(jí)市場(chǎng)中扮演著做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷(xiāo)結(jié)束之后，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。作為經(jīng)紀(jì)商，投資銀行代表買(mǎi)方或賣(mài)方，按照客戶(hù)提出的價(jià)格代理進(jìn)行交易。作為交易商，投資銀行有自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)證券的需要，這是因?yàn)橥顿Y銀行接受客戶(hù)的委托，管理著大量的資產(chǎn)，必須要保證這些資產(chǎn)的保值與增值。此外，投資銀行還在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利和風(fēng)險(xiǎn)套利等活動(dòng)。
⑶ 證券私募發(fā)行。證券的發(fā)行方式分作公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種，前面的證券承銷(xiāo)實(shí)際上是公募發(fā)行。私募發(fā)行又稱(chēng)私下發(fā)行，就是發(fā)行者不把證券售給社會(huì)公眾，而是僅售給數(shù)量有限的機(jī)構(gòu)投資者，如保險(xiǎn)公司、共同基金等。私募發(fā)行不受公開(kāi)發(fā)行的規(guī)章限制，除能節(jié)約發(fā)行時(shí)間和發(fā)行成本外，又能夠比在公開(kāi)市場(chǎng)上交易相同結(jié)構(gòu)的證券給投資銀行和投資者帶來(lái)更高的收益率，所以，近年來(lái)私募發(fā)行的規(guī)模仍在擴(kuò)大。但同時(shí)，私募發(fā)行也有流動(dòng)性差、發(fā)行面窄、難以公開(kāi)上市擴(kuò)大企業(yè)知名度等缺點(diǎn)。
⑷ 兼并與收購(gòu)。企業(yè)兼并與收購(gòu)已經(jīng)成為現(xiàn)代投資銀行除證券承銷(xiāo)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外最重要的業(yè)務(wù)組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)，如：尋找兼并與收購(gòu)的對(duì)象、向獵手公司和獵物公司提供有關(guān)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格或非價(jià)格條款的咨詢(xún)、幫助獵手公司制定并購(gòu)計(jì)劃或幫助獵物公司針對(duì)惡意的收購(gòu)制定反收購(gòu)計(jì)劃、幫助安排資金融通和過(guò)橋貸款等。此外，并購(gòu)中往往還包括“垃圾債券”的發(fā)行、公司改組和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重組等活動(dòng)。
⑸ 項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是對(duì)一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)單位或項(xiàng)目策劃安排的一攬子融資的技術(shù)手段，借款者可以只依賴(lài)該經(jīng)濟(jì)單位的現(xiàn)金流量和所獲收益用作還款來(lái)源，并以該經(jīng)濟(jì)單位的資產(chǎn)作為借款擔(dān)保。投資銀行在項(xiàng)目融資中起著非常關(guān)鍵的作用，它將與項(xiàng)目有關(guān)的政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、投資者與項(xiàng)目發(fā)起人等緊密聯(lián)系在一起，協(xié)調(diào)律師、會(huì)計(jì)師、工程師等一起進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，進(jìn)而通過(guò)發(fā)行債券、基金、股票或拆借、拍賣(mài)、抵押貸款等形式組織項(xiàng)目投資所需的資金融通。投資銀行在項(xiàng)目融資中的主要工作是：項(xiàng)目評(píng)估、融資方案設(shè)計(jì)、有關(guān)法律文件的起草、有關(guān)的信用評(píng)級(jí)、證券價(jià)格確定和承銷(xiāo)等。
⑹ 公司理財(cái)。公司理財(cái)實(shí)際上是投資銀行作為客戶(hù)的金融顧問(wèn)或經(jīng)營(yíng)管理顧問(wèn)而提供咨詢(xún)、策劃或操作。它分為兩類(lèi)：第一類(lèi)是根據(jù)公司、個(gè)人、或政府的要求，對(duì)某個(gè)行業(yè)、某種市場(chǎng)、某種產(chǎn)品或證券進(jìn)行深入的研究與分析，提供較為全面的、長(zhǎng)期的決策分析資料；第二類(lèi)是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到困難時(shí)，幫助企業(yè)出謀劃策，提出應(yīng)變措施，諸如制定發(fā)展戰(zhàn)略、重建財(cái)務(wù)制度、出售轉(zhuǎn)讓子公司等。
⑺ 基金管理�；鹗且环N重要的投資工具，它由基金發(fā)起人組織，吸收大量投資者的零散資金，聘請(qǐng)有專(zhuān)門(mén)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家進(jìn)行投資并取得收益。投資銀行與基金有著密切的聯(lián)系。首先，投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金；其次，投資銀行可作為基金管理者管理基金；第三，投資銀行可以作為基金的承銷(xiāo)人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證。
⑻ 財(cái)務(wù)顧問(wèn)與投資咨詢(xún)。投資銀行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是投資銀行所承擔(dān)的對(duì)公司尤其是上市公司的一系列證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的策劃和咨詢(xún)業(yè)務(wù)的總稱(chēng)。主要指投資銀行在公司的股份制改造、上市、在二級(jí)市場(chǎng)再籌資以及發(fā)生兼并收購(gòu)、出售資產(chǎn)等重大交易活動(dòng)時(shí)提供的專(zhuān)業(yè)性財(cái)務(wù)意見(jiàn)。投資銀行的投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)是連結(jié)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)、溝通證券市場(chǎng)投資者、經(jīng)營(yíng)者和證券發(fā)行者的紐帶和橋梁。習(xí)慣上常將投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的范疇定位在對(duì)參與二級(jí)市場(chǎng)投資者提供投資意見(jiàn)和管理服務(wù)。
⑼ 資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是指經(jīng)過(guò)投資銀行把某公司的一定資產(chǎn)作為擔(dān)保而進(jìn)行的證券發(fā)行，是一種與傳統(tǒng)債券籌資十分不同的新型融資方式。進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的公司稱(chēng)為資產(chǎn)證券發(fā)起人。發(fā)起人將持有的各種流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)，如住房抵押貸款、信用卡應(yīng)收款等，分類(lèi)整理為一批資產(chǎn)組合，出售給特定的交易組織，即金融資產(chǎn)的買(mǎi)方（主要是投資銀行），再由特定的交易組織以買(mǎi)下的金融資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行資產(chǎn)支持證券，用于收回購(gòu)買(mǎi)資金。這一系列過(guò)程就稱(chēng)為資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化的證券即資產(chǎn)證券為各類(lèi)債務(wù)性債券，主要有商業(yè)票據(jù)、中期債券、信托憑證、優(yōu)先股票等形式。資產(chǎn)證券的購(gòu)買(mǎi)者與持有人在證券到期時(shí)可獲本金、利息的償付。證券償付資金來(lái)源于擔(dān)保資產(chǎn)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，即資產(chǎn)債務(wù)人償還的到期本金與利息。如果擔(dān)保資產(chǎn)違約拒付，資產(chǎn)證券的清償也僅限于被證券化資產(chǎn)的數(shù)額，而金融資產(chǎn)的發(fā)起人或購(gòu)買(mǎi)人無(wú)超過(guò)該資產(chǎn)限額的清償義務(wù)。
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