上世紀(jì)九十年代以來，供應(yīng)鏈金融理論日漸流行，所謂供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入交易對手（含核心企業(yè)、政府、軍隊、醫(yī)院等企事業(yè)單位）、物流監(jiān)管公司等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算等綜合性金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融從資金流角度上將供應(yīng)鏈節(jié)點上的參與主體聯(lián)系在一起，搭建了新型的戰(zhàn)略合作關(guān)系。
供應(yīng)鏈金融最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭能力。
一、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展背景
供應(yīng)鏈金融在近十年來得到迅速發(fā)展，主要是由于以下兩個方面原因：
1.為企業(yè)融資開辟了新渠道。中小企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)群體，對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)具有巨大的作用，但由于其自身規(guī)模的限制，融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展普遍存在的一大困境。
由于產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇及核心企業(yè)的強勢，賒銷在供應(yīng)鏈結(jié)算中占有相當(dāng)大的比重。企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導(dǎo)致的大量應(yīng)收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風(fēng)險，企業(yè)資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應(yīng)收賬款，其信息管理、風(fēng)險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款成為解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題的重要路徑。
2.為銀行開源新通路。供應(yīng)鏈金融提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，核心企業(yè)被“綁定”在提供服務(wù)的銀行。通過供應(yīng)鏈金融，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風(fēng)險也少得多。
在供應(yīng)鏈金融這種服務(wù)及風(fēng)險考量模式下，由于銀行更關(guān)注整個供應(yīng)鏈的貿(mào)易風(fēng)險，對整體貿(mào)易往來的評估會將更多中小企業(yè)納入到銀行的服務(wù)范圍。即便單個企業(yè)達(dá)不到銀行的某些風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)，但只要這個企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來穩(wěn)定，銀行就可以不只針對該企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行獨立風(fēng)險評估，而是對這筆業(yè)務(wù)進(jìn)行授信，并促成整個交易的實現(xiàn)。銀行通過供應(yīng)鏈金融即可以拓寬傳統(tǒng)業(yè)務(wù)又有助于銀行控制貿(mào)易融資風(fēng)險，以深發(fā)展為例，截至2010年6月末，深發(fā)展貿(mào)易融資授信客戶將近7000 家、總對總合作核心企業(yè)將近100家、授信余額約1500億、不良率不到千分之四。2009 年該行給予供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資超過5000 億，創(chuàng)造了顯著的經(jīng)濟(jì)效益。
二、供應(yīng)鏈金融運作模式
商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融相應(yīng)有動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種。
1.動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式。融資企業(yè)在正常經(jīng)營過程中，以其已經(jīng)擁有的、銀行認(rèn)可的動產(chǎn)作質(zhì)押，交由銀行認(rèn)可的監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，以動產(chǎn)價值作為還款保障，以融資企業(yè)成功組織交易后的貨物銷售回籠資金作為融資企業(yè)償還我行信貸資金的第一還款來源，并在銀行實現(xiàn)資金監(jiān)管的融資業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)流程如下：
2.應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。簡單的說，就是以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)辦理融資的行為。其業(yè)務(wù)流程如下：
3.保兌倉融資模式。保兌倉融資模式，是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、銀行的三方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務(wù)模式。這種業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售，為處于供應(yīng)鏈結(jié)點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境，同時也使得銀行貸款的風(fēng)險大為降低。其業(yè)務(wù)流程如下：
三、供應(yīng)鏈融資存在的風(fēng)險
當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融盡管在很大程度上減少了中小企業(yè)受信中的道德風(fēng)險。但是，由于供應(yīng)鏈融資中的中小企業(yè)自身抗市場風(fēng)險能力較弱，且供應(yīng)鏈金融參與者眾多，而且可能涉及不同的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)領(lǐng)域，其運作存在的一些潛在風(fēng)險不容忽視。
一是供應(yīng)鏈自身風(fēng)險，由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險也會相應(yīng)擴(kuò)散，如果供應(yīng)鏈上某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題，其影響會迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈，而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會受到最大的影響。
二是運營風(fēng)險。由于供應(yīng)鏈融資要提供多樣化服務(wù)，而且客戶的需要也不盡相同，因此，銀行需要根據(jù)不同客戶的具體信息來量身定做金融服務(wù)，這就要求銀行要能提供更加靈活的產(chǎn)品和服務(wù)。在擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融運營范圍，提供各種服務(wù)過程中自然放大了各種風(fēng)險隱患。
三是企業(yè)信用風(fēng)險。針對銀行信用風(fēng)險及企業(yè)的誠信往往存在兩個方面的問題：中小企業(yè)在采購、生產(chǎn)、銷售數(shù)據(jù)等方面，可能對銀行采取虛假或不實信息的行為，使銀行無法獲得真實數(shù)據(jù)，難以有效采取相應(yīng)的管理措施，無法降低資金的使用風(fēng)險；供應(yīng)鏈金融的主辦或開戶銀行可能無法獨立完成對供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，也就難以利用自身的專業(yè)優(yōu)勢對企業(yè)的行業(yè)發(fā)展前景作出全面、準(zhǔn)確的判斷，從而不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況，這將使其無法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款或服務(wù)方案。
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