在香港，很多投資者對匯豐銀行感情深厚。每逢歲末，更是流傳著“圣誕鐘，買匯豐”的說法。那是因為作為優(yōu)質(zhì)的藍籌公司，匯豐銀行幾十年來從不辜負投資者給予的厚望，給持有人帶來了豐厚的回報。那么，誰又是國內(nèi)銀行業(yè)的“匯豐”呢？
早在多數(shù)商業(yè)銀行以大企業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)為主的五六年前,那時國內(nèi)銀行的零售業(yè)務(wù)剛剛起步，中間業(yè)務(wù)收入比重較少,對小企業(yè)的貸款也比很少時，招行行長馬蔚華就敏銳地察覺到零售業(yè)務(wù)才是銀行業(yè)的未來，并一針見血地指出“不做零售業(yè)務(wù)的銀行將來沒飯吃”。從此招商銀行踏上了轉(zhuǎn)型之路，強攻零售銀行業(yè)務(wù),開拓中間業(yè)務(wù)和中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的舉措，讓招商銀行在國內(nèi)同業(yè)中成為一馬當先的佼佼者，也讓這家從深圳蛇口成長起來的股份制銀行積累了大量忠實的用戶。
伴隨國內(nèi)經(jīng)濟的高速增長，單純依靠存貸款利差的盈利驅(qū)動模式早已無法滿足金融需求的發(fā)展。一方面,資本市場的發(fā)展使得大企業(yè)可以通過很多方式像發(fā)行股票、企業(yè)債進行融資，這很大程度分流了銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；另一方面，利率的浮動使得銀行賴以生存的利差形成的利潤空間也被一再壓縮。服務(wù)于個人，不斷豐富的金融產(chǎn)品以滿足客戶的需求，逐漸成為銀行穩(wěn)定業(yè)績的定海神針。
對比國有四大行，招商銀行最大的競爭優(yōu)勢在于靈活的經(jīng)營體制。面臨諸多挑戰(zhàn)，馬蔚華認為，各家銀行一定要有自身戰(zhàn)略，避免同質(zhì)化發(fā)展，一家銀行必須走出自身發(fā)展道路，才能在競爭中尋求自己的生存空間。
專業(yè)耐心的服務(wù)使得每個去招商銀行辦理業(yè)務(wù)的人都成為“座上賓”，看似費力的“笨功夫”，卻使得一大批優(yōu)質(zhì)的客戶成為招商銀行的忠實用戶，豐富多樣的金融產(chǎn)品也使招商銀行成為眾多優(yōu)質(zhì)客戶個人銀行理財業(yè)務(wù)的首選，這些都讓招商銀行從眾多商業(yè)銀行中脫穎而出。
一流的零售客戶基礎(chǔ)，再加上獨占鰲頭的中間業(yè)務(wù)，目前招行的中間業(yè)務(wù)收入占比15%左右，位居國內(nèi)商業(yè)銀行第一，使得招行這些年來迅速發(fā)展。
信用卡業(yè)務(wù)則是招行另一個新興的重要利潤增長點。在西方國家，信用卡業(yè)務(wù)已成為許多大銀行的主要業(yè)務(wù)和重要利潤來源，花旗銀行信用卡業(yè)務(wù)收益幾乎占其純利潤的20%，美國運通公司更是憑借“運通卡”，支撐了其70%的利潤來源。憑借著零售業(yè)務(wù)的巨大優(yōu)勢，招商銀行以40%的市場占有率更有絕對的優(yōu)勢在未來中國的信用卡發(fā)展中領(lǐng)跑。
優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、好于競爭對手的存款成本、中間業(yè)務(wù)可持續(xù)的強勁增長以及具有抗風險能力的貸款組合成為招商銀行保持盈利能力的關(guān)鍵點。
過去五年間,招商銀行的凈利潤，從2004年的31億元增加到2008年的211億元，歷年現(xiàn)金分紅穩(wěn)定，遠高于滬深上市公司總體平均水平。公司盈利在2009年前三季度出現(xiàn)小幅度同比下滑，主要是因為公司貸款結(jié)構(gòu)中短期貸款和票據(jù)業(yè)務(wù)為主，隨著息差的逐漸回升也會帶來公司業(yè)績的快速回升，加之公司貸款多為優(yōu)質(zhì)的個人住房貸款，不良資產(chǎn)比例相對很低，招行的總體盈利能力始終保持在穩(wěn)健的經(jīng)營水平上。
長期而言，銀行業(yè)無疑將全面受益于中國經(jīng)濟的崛起，而效益質(zhì)量規(guī)模均衡增長的招商銀行零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢將繼續(xù)保持。龐大的客戶基礎(chǔ)、廣為人知的品牌、品種繁多的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及在現(xiàn)金管理方面具有的明顯競爭優(yōu)勢，將使招行未來的經(jīng)營穩(wěn)健增長，長期投資價值值得關(guān)注。
