第二，全面落實國家重大戰(zhàn)略部署，支持重點領域融資。為助力生態(tài)環(huán)境改善，協(xié)會進一步提升了綠色企業(yè)債務融資工具便利。針對當前國內(nèi)綠色投資人不足的情況，為在銀行間市場形成綠色投資氛圍，培育中國的綠色投資人，協(xié)會近期探索對綠色債務融資工具投資金額排名比較靠前的投資人進行公示，1-8月，綠色債務融資工具同比多發(fā)行了24%。此外，協(xié)會大力推動了扶貧和并購相關債務融資工具的發(fā)展，特別是對用于并購等股權用途的債務融資工具，今年協(xié)會進一步擴大了其應用范圍，也支持了企業(yè)對核電、央地混改、國家集成電路投資基金這些重點領域進行投資。此外，針對城市老舊小區(qū)改造，協(xié)會又特別推出了城市更新債券。
第三，豐富主動債務管理工具箱。主動債務管理包括違約處置以及發(fā)行人債務管理兩個方面。目前影響債券市場投資人信用債投資的主要問題是擔心違約處置問題。不少投資人投資中小、民營企業(yè)債，害怕一旦違約債券處置不出去，也就減少了這部分債券的投資。針對這些問題，交易商協(xié)會做了一些專門的機制和工具安排，投資者即便買到違約債券也不用怕，可以把違約債券轉讓掉，或者通過債券置換、債券展期，或者是資產(chǎn)、股權等非現(xiàn)金手段盡可能快速與發(fā)行人達成一致。協(xié)會今年借鑒了國際經(jīng)驗，對這些違約債券發(fā)行人債券重組流程進行了規(guī)范，在此過程中，特別注重信息透明度，要求發(fā)行人所做的任何重組安排均需要對投資者進行披露，特別是對于那些用非現(xiàn)金方式償還債務或展期的發(fā)行人，要讓投資者實時了解相關進展，不能給大家形成如果線下支付就是逃廢債的印象，這點交易商協(xié)會是特別注重的。此外，上述工具也可以用于正常企業(yè)的債務管理，比如在市場利率下行的情況下，企業(yè)也可以通過債券置換方式和投資人協(xié)商把原來發(fā)行利率比較高的債券置換成利率相對低的債券。
以上是交易商協(xié)會今年著重采取的一些創(chuàng)新舉措。下一步，交易商協(xié)會將繼續(xù)匯聚市場力量，爭取推出更多的創(chuàng)新方式，滿足債券市場各種投資人和發(fā)行人的不同需求。
殷興山：我從浙江省和基層人民銀行的角度向大家介紹一些情況。浙江省小微、外貿(mào)、民營的特色都是很鮮明的，特別是民營經(jīng)濟在整個經(jīng)濟中的貢獻表現(xiàn)為“5、6、7、8、9”的特征更加明顯。如何做好民營經(jīng)濟、民營企業(yè)的金融服務一直是金融部門的重要使命。特別是總書記2018年提出“兩個毫不動搖”、做好民營企業(yè)金融服務工作重要指示以后，按照人民銀行總行和浙江省委、省政府的部署，我們在幫助民營企業(yè)發(fā)行債務融資工具的工作方面做了一些努力。今年1-8月份效果還是比較好的，當然可能跟整個債券市場的進程相比，還有很多工作要做。
給大家報告一個數(shù)據(jù)，今年在十分困難的情況下，1-8月浙江省民營企業(yè)的債務融資工具發(fā)行量同比增長了6.6%，占到同期全國民營企業(yè)債務融資工具發(fā)行量的22%，這得益于總行的重視，也得益于交易商協(xié)會的重視和支持。
從省級人民銀行來講主要做了四個方面的工作：
第一是精準對接、一企一策、加大支持。我們對所有有意愿發(fā)行債務融資工具的民營企業(yè)進行了全覆蓋、拉網(wǎng)式摸排，同時跟交易商協(xié)會、投資人、承銷商做好溝通銜接，穿針引線，幫助發(fā)債成功。
第二是正面發(fā)聲，提振投資者的信心。剛才曹秘書長已經(jīng)講了，大家對民營企業(yè)的信心問題恐怕是當前最重要的問題。大家對民營企業(yè)的信心還有待于進一步提升，因為個別的企業(yè)在誠信經(jīng)營和到期履約方面確實存在一些問題，在這樣的情況下要幫助民營企業(yè)做好誠信經(jīng)營和履約方面的工作，同時也向社會宣傳浙江民營經(jīng)濟、民營企業(yè)整體表現(xiàn)出良好態(tài)勢。浙江省的民營經(jīng)濟還是比較健康的。
第三是不斷創(chuàng)新，持續(xù)推進債券融資支持工具。2018、2019和今年三年來我們有三個方面的措施，首先2018年杭州中心支行推動全國首批債券融資支持工具在浙江落地，這是全國第一批落地的，2019年拓寬債券融資支持工具的支持范圍，推動全國首批中票債券融資支持工具在浙江落地。今年以來，我們又跟交易商協(xié)會一起加大政策支持力度，創(chuàng)新?lián)Ｔ鲂拍Ｊ�，今年通過中債信用增進公司直接增信的方式，支持民營企業(yè)發(fā)債，目前浙江已有三家民營企業(yè)通過擔保增信方式發(fā)債。比如溫州的正泰集團發(fā)行的三年期中票，票面利率僅為3.17%，這說明擔保增信的效用顯著發(fā)揮。2018年以來，浙江省債券融資支持工具發(fā)行量占全國的41%。
第四是發(fā)揮合力，建立健全民企發(fā)債的四項機制，確保民企發(fā)債融資能夠可持續(xù)。首先是擔保增信機制，為提升民營企業(yè)信用等級，浙江省政府要求全省政府性擔保公司積極發(fā)揮作用，為民企發(fā)債提供擔保增信服務。二是財政獎勵機制，我們聯(lián)合浙江省財政廳，每年對金融機構發(fā)債承銷工作進行獎勵，到目前已經(jīng)累計獎勵3個億。三是評估通報機制，我們對所有的承銷商定期通報，對做得好的正向鼓勵。四是風險監(jiān)測機制，這個非常重要，我們對于所有的民營企業(yè)存續(xù)的債券和將要發(fā)行的債券等工作都是提早三個月進行滾動摸排，同時對于下一次兌付或者是有可能存在違約的情況提前預判、提前商量，這樣確保各家發(fā)債的企業(yè)能夠安全、有效發(fā)行，同時也維護投資人的利益。
下一步我們還是要進一步在這方面做好工作，爭取更多的民營企業(yè)能夠發(fā)行債券。
羅延楓：請繼續(xù)提問。
經(jīng)濟參考報：請問中信銀行吳總，從銀行的角度看，如何利用銀行的資金支持企業(yè)多層次不同需求的融資？
吳軍：謝謝你的提問。近年來，企業(yè)多樣化融資需求越來越旺盛，直接融資占比也越來越高。中信銀行作為一家創(chuàng)新型銀行，始終牢記服務實體經(jīng)濟的初心和本源，以“融資+融智”的策略，從融資模式和服務模式上進行創(chuàng)新，拓寬融資渠道，持續(xù)服務實體經(jīng)濟。
第一，全流程綜合服務。伴隨著資本市場的改革，我們在對客戶深入研究的基礎上，陪伴企業(yè)從成長期到成熟期，從擬上市到上市后的全生命周期，結合企業(yè)不同階段的金融服務需求，提供上市前融資、引入戰(zhàn)投、高管激勵、戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)等全面、高效的綜合金融服務。同時，我們目前正在探索普惠金融創(chuàng)新，以選擇權貸款的方式為科創(chuàng)類初創(chuàng)企業(yè)提供融資。
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