最后一家國有大行A股IPO發(fā)行在即！
今日，郵儲銀行A股IPO網上投資交流會在上證路演中心、中國證券網舉行。根據該行當天《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》，郵儲銀行本次發(fā)行價格為5.50元/股。
明天，郵儲銀行將正式啟動申購，網下發(fā)行與網上申購同步進行。股票簡稱為“郵儲銀行”，股票代碼為“601658”，該代碼同時用于網下申購。本次發(fā)行網上申購簡稱“郵儲申購”，申購代碼為“780658”。最終配售結果將在12月2日的公告中公布。
對于投資者而言，最關心的莫過于，該行推出了哪些穩(wěn)定股價的措施？作為最年輕的國有大行，上市后郵儲銀行將如何挖掘好海量零售客戶的價值？
今天，在網上投資交流會上，郵儲銀行董事長張金良、副行長張學文等管理層對這些市場關切一一予以回應！
關切一：投資者高度關注“綠鞋”機制
在當前這個時點，市場對于IPO銀行股的股價非常關注。
張金良表示，為穩(wěn)定郵儲銀行上市后的股價，保護中小股東權益，郵儲銀行控股股東、郵儲銀行自身、董事、高管都做出了穩(wěn)定股價的承諾。
同時，為了有效降低市場波動，郵儲銀行還采取了一系列措施：
一是引入了戰(zhàn)略配售機制，戰(zhàn)略配售數量約占發(fā)行總量的40%，獲配股票有不低于12個月的鎖定期，且戰(zhàn)略投資者均為愿意長期持股的投資者；
二是網下發(fā)行安排了鎖定期，70%的網下配售股份的鎖定期為6個月；
三是引入了超額配售選擇權，作為后市價格穩(wěn)定的有效支撐手段。
其中，“引入超額配售選擇權”（或稱“綠鞋”）受到了網上投資者的高度關注。到底何為“綠鞋”呢？
郵儲銀行管理層表示，本次發(fā)行引入了“綠鞋”機制，意味著在新股上市后30天穩(wěn)定期內，如郵儲銀行股價因市場波動出現低于發(fā)行價的情況，承銷商將從二級市場上買入股票，穩(wěn)定股票價格，這是近期發(fā)行的銀行股所沒有的機制。
“綠鞋”制度對合理定價、穩(wěn)定后市等方面均有正面作用，有助于降低股票上市后初期的波動，有利于股價由一級市場向二級市場平穩(wěn)過渡，降低投資者在短期內的市場風險，同時也增加了股票的流通性。
此次郵儲銀行引入“綠鞋”機制，是A股歷史上第四次、近十年首次引入該機制的IPO項目，意味著郵儲銀行新股發(fā)行后30天之內，如果股價出現低于發(fā)行價的情況，將有43億元的“綠鞋”資金入場穩(wěn)定價格，為投資者提供相應的保護。
在A股歷史上，僅有3單IPO設置了“綠鞋”機制：工商銀行（2006年）、農業(yè)銀行（2010年）和光大銀行（2010年），均在上市30天內全額執(zhí)行，在“綠鞋”行使期內股價均表現良好，平均股價漲幅超過10%。
張金良表示，以上措施都有利于維護二級市場穩(wěn)定，同時引導投資者進行價值投資，確保大家能夠充分認識到郵儲銀行獨特的投資價值并獲得合理的投資回報。
關切二：覆蓋中國人口總量40%的零售優(yōu)勢如何挖掘？
郵儲銀行的零售基因是機構人士最為看重的一點。截至2019年6月末，該行個人客戶數量近6億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%；擁有近4萬個營業(yè)網點，覆蓋中國99%的縣（市）。
如何挖掘好海量客戶的價值，是市場關注的焦點。
張金良表示，以科技賦能的零售金融是未來銀行業(yè)轉型發(fā)展的重要方向之一，與郵儲銀行的天然稟賦和發(fā)展方向高度契合。郵儲銀行零售銀行戰(zhàn)略定位與國家戰(zhàn)略，尤其是與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略高度契合，中小企業(yè)是經濟活躍的細胞，服務小微企業(yè)契合國家經濟轉型方向。
具體來說,郵儲銀行將積極構建財富管理體系，助力客戶與銀行價值雙提升；積極推進網點系統(tǒng)化轉型，持續(xù)提升網點價值；積極推進科技賦能，助推零售客戶富礦挖掘。
關切三：四項舉措控制好資產質量
郵儲銀行過去幾年一直保持著良好的資產質量，未來資產質量走勢是投資者關心的一大重點。
據張學文介紹，郵儲銀行始終奉行穩(wěn)健審慎的風險偏好，堅持審慎的經營原則，不輕易涉足不熟悉的風險領域，實施“一大一小”信貸策略。
“大”的一端，主要投向大型基礎建設項目、國有或行業(yè)龍頭企業(yè)，貸款質量優(yōu)良；“小”的一端，重點發(fā)展個人消費貸款和小微企業(yè)貸款，戶數多、金額小，風險分散。憑借“一大一小”的信貸結構，郵儲銀行的資產質量一直優(yōu)于同業(yè)平均水平。
張學文表示，銀行業(yè)的資產質量與經濟周期息息相關，郵儲銀行資產結構合理，抵御經濟波動能力較強，有信心保持資產質量總體良好可控。郵儲銀行將在繼續(xù)堅持“一大一小”信貸策略的同時，持續(xù)完善“全面、全程、全員”的全面風險管理體系，優(yōu)化風險管理方法和工具，管控好信用風險：
一是強化信貸管理，優(yōu)化審批流程，完善風險監(jiān)測和預警，增強信用風險管控能力；
二是實施“有保有壓”的差異化信用風險政策，強化對整體風險的預判和把握，長遠謀劃風險資產布局，不斷優(yōu)化信貸結構；
三是不斷完善風險管控工具，優(yōu)化完善內部評級平臺，借助科技力量，把好客戶準入關；
四是加大不良貸款處置力度，拓寬處置渠道，不斷提高不良貸款處置成效。
關切四：上市后怎么分紅？
在此次網上投資交流會中，投資者對郵儲銀行上市后的分紅政策十分關注。
據郵儲銀行董事會秘書杜春野介紹，近年來郵儲銀行普通股現金股利分配穩(wěn)步提高，2016年度、2017年度、2018年度分別為59.72億元、119.20億元和156.96億元，分紅比例（分紅金額占當年歸屬于銀行股東凈利潤）分別為15%、25%和30%。
杜春野表示，郵儲銀行高度重視對投資者的投資回報，未來將在綜合考慮業(yè)務發(fā)展速度、資本充足情況、內源性資本補充能力等情況下，致力于讓投資者獲得長期回報，為股東創(chuàng)造長期價值，保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，參考可比同業(yè)，制定合理的分紅政策。
