《信貸的邏輯與常識(shí)》一書通過(guò)通俗易懂的語(yǔ)言和大量經(jīng)典的案例，介紹了信貸業(yè)務(wù)中信用風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題，主要從誰(shuí)融資、融資干什么、拿什么還款、換不了怎么辦，以及如何確定融資方案等方面進(jìn)行論述，重點(diǎn)強(qiáng)化讀者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏意識(shí)，希望讀者在未來(lái)的信貸道路上能樹立敬畏市場(chǎng)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)、敬畏常識(shí)的理念。
一、“借錢容易還錢難”。書中用原因和結(jié)果法則，通過(guò)論述企業(yè)“錢變物”和“物變錢”的兩個(gè)過(guò)程，舉例子說(shuō)明為什么企業(yè)借債容易還錢缺十分困難。書中開篇寫道“金融的本質(zhì)是錯(cuò)時(shí)空的價(jià)值交換，是信用、杠桿和風(fēng)險(xiǎn)的總和，是錢生錢的游戲”，信貸是以貨幣為起點(diǎn)和終點(diǎn)的借貸行為，是企業(yè)借債還錢的活動(dòng)。“錢變物”指銀行把錢借給企業(yè)，讓企業(yè)用于日常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)，生產(chǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)造價(jià)值。“物變錢”是指企業(yè)將產(chǎn)品賣出，獲得收入，創(chuàng)造企業(yè)利潤(rùn)的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程聽起來(lái)極為簡(jiǎn)單，但馬克思在《資本論》中指出“商品到貨幣是一次驚險(xiǎn)的跳躍，如果掉下去，那么摔碎的不僅是商品，還有商品的所有者”，因此當(dāng)“物變錢”過(guò)程變得艱難時(shí)，企業(yè)還本付息的壓力就會(huì)變大，造成“借錢容易還錢難”。信貸資金具有時(shí)間價(jià)值也是導(dǎo)致“借錢容易還錢難”的原因之一。因?yàn)樾刨J并不是像商品交易一樣錢貨兩清的過(guò)程，貸款只是將資金的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給借款人，在資金轉(zhuǎn)移的同時(shí)，銀行收回利息和本金，企業(yè)還本付息的過(guò)程才剛剛開始，這個(gè)過(guò)程中會(huì)受到企業(yè)外部環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略等多方面因素的影響，況且信貸屬于債權(quán)融資的主體，錢一旦出去，銀行便失去了很大的主動(dòng)權(quán)。
如何控制“借錢容易還錢難”的問(wèn)題，作者大致從兩個(gè)方面考慮。一方面在企業(yè)借錢時(shí)充分分析借款人的情況�？蛻羰倾y行經(jīng)營(yíng)的永久主題，作者認(rèn)為選好了客戶就控制了風(fēng)險(xiǎn)的源頭，要從眾多潛在的客戶中識(shí)別那些能夠償還貸款的客戶，作者著重用“八看”進(jìn)行論述：看企業(yè)一把手或?qū)嶋H控制人、看股東背景、看債務(wù)輕重、看客戶的存貨或應(yīng)收賬款、看客戶上下游交易對(duì)手對(duì)其的態(tài)度、看銀行同業(yè)對(duì)客戶的態(tài)度、看資本市場(chǎng)投資者對(duì)客戶的態(tài)度、看客戶是否干凈是否有不良記錄。另一方面從企業(yè)還錢難思考，銀行不能把所有的期望放在保證和抵質(zhì)押等第二還款源上，而是應(yīng)該在貸前充分考量企業(yè)的第一還款源，貸后做好相機(jī)抉擇管控風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，及時(shí)采取措施處置未到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行債權(quán)安全或減少損失。
二、周期是“大用”，風(fēng)險(xiǎn)永存。當(dāng)順周期經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，企業(yè)業(yè)績(jī)良好，產(chǎn)品銷售順暢，對(duì)于償還銀行貸款很少有違約的情況。因此銀行容易放松對(duì)企業(yè)融資的條件，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大好的時(shí)候，為企業(yè)加杠桿助力，形成較為激進(jìn)的信貸策略。因此那時(shí)的信貸決策常常忽略周期性因素，如果僅從某一時(shí)點(diǎn)看一些決策，可能是正確的，但是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看可能是錯(cuò)誤的。在未知多變的世界，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)形勢(shì)一旦快速發(fā)生改變，企業(yè)就會(huì)面臨產(chǎn)品賣不出去，造成固定資產(chǎn)和存貨的閑置，現(xiàn)金流跟不上，進(jìn)而導(dǎo)致銀行前期的貸款難以收回，進(jìn)而導(dǎo)致銀行很有可能錯(cuò)把當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)做機(jī)會(huì)，出現(xiàn)企業(yè)加杠桿容易，去杠桿難的問(wèn)題。
因此，周期性因素相較于股東企業(yè)背景、資本金比例及到位情況等因素，聽起來(lái)有些空洞，不可捉摸，但只要在信貸的實(shí)際操作中需樹立“信貸的收益是現(xiàn)實(shí)的，可計(jì)算的；而風(fēng)險(xiǎn)是滯后的，隱蔽的”思維，即收益和風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)稱的，在看見目前收益的同時(shí)，強(qiáng)化周期性的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在審貸、出融資方案時(shí)做到“好蘋果吃一半”，了解任何壞蘋果都是從好蘋果而來(lái)的，現(xiàn)在好并不代表一直好，一時(shí)好并不代表永遠(yuǎn)好，可能就是這個(gè)道理。所以，周期看似無(wú)用，實(shí)為大用。
三、“橋歸橋，路歸路，打醬油的錢不能買醋”。這句話精準(zhǔn)的道出信貸需具有嚴(yán)格的“邊界感”。即互不相干的事應(yīng)該嚴(yán)格區(qū)分開來(lái)，子公司項(xiàng)目融資的錢不能流向母公司使用、本項(xiàng)目的貸款不能用在企業(yè)其他項(xiàng)目之中、融資貸款的用途不能隨意改變。這種“邊界感”一方面體現(xiàn)在專項(xiàng)資金專項(xiàng)使用，貸款用途必須明確。另一方面體現(xiàn)在貸后管理需監(jiān)控企業(yè)資金流向和企業(yè)現(xiàn)金流，貸款用途必須真實(shí)。
因此，本書作者認(rèn)為，通過(guò)對(duì)相關(guān)企業(yè)在資金往來(lái)、相互擔(dān)保、還本付息等方面的監(jiān)控，銀行可以大致摸清企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，從而分析貸款資金的流向，強(qiáng)化信貸的“邊界感”。
以上是我初次接觸信貸類書籍，站在作者劉元慶這個(gè)巨人的肩膀?qū)π庞蔑L(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的一些淺顯拙見，信貸系統(tǒng)性專業(yè)性知識(shí)還需要日常點(diǎn)滴積累和學(xué)習(xí)。
